来源：华泰证券股份有限公司
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本周观点：关注复合箔材与充电模块
新能源车板块，贝特瑞钠电材料与燃料电池材料取得双突破；模块环节，技术、成本与渠道三方面均有壁垒，看好该环节投资机会。储能板块，补贴加快新型储能产业发展，PCS 环节关注渠道和成本优势的公司。风光板块，政策端持续发力助推农村风电和光伏开发，短期内继续关注TOPCon 环节。
子行业观点
1）新能源车：看好复合箔材与充电模块机会；2）光伏：甘肃风光资源禀赋突出，推进农村光伏发电、储能、充电一体化；3）风电：甘肃省碳达峰实施方案印发，加快推进新能源及关联产业协同发展；4）储能：广东东莞发放重磅补贴，国家能源局开展新型储能综合监管；5）电力设备：第三监管周期输配电价政策发布。
重点公司及动态
1）宁德时代：净利润快速增长，锂电龙头王者归来；2）璞泰来：22 年业绩保持高增； 3）隆基绿能：光伏硅片组件双龙头，一体化产能不断扩张，持续加码新型电池技术。
风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争超预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。
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